天风证券-Coinbase Global-COINUS-4Q21前瞻:收入环比大幅提升新业务布局提速

fansbox18 ripple币 2022-05-11 00:47:03 globalcoin官网

  21年10月12。20,划推出NFT交易市场Coinbase计,年2月初2022,亿)、Coinbase市场份额达到15%、手续费按照目前OpenSea的手续费假设为2。5%Coinbase宣布NFT交易所即将上线年全年NFT交易额达到500亿美元(21年为239,入贡献可达1。88亿美元则为Coinbase的收,之比约为3%占21年收入。

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  15%(v。s彭博一致预期1。08%)8。我们预测4Q零售业务手续费为1。。

  0。42亿美元(v。s彭博一致预期18。64亿美元)1。事件:我们预计Coinbase4Q21净收入达2,增加71%环比3Q;v。s彭博一致预期15。28亿美元)我们预测交易收入达17。47亿美元(;v。s彭博一致预期5。79亿元)我们预测净利润达5。93亿元(,一致预期8。71亿美元)比特币行情回暖带动4Q21收入回升经调整EBITDAMargin达9。85亿美元(v。s彭博,环比3Q提升预计手续费,21比特币交易量达年内峰值但或仍低于1H20214Q。

  2年2月6日19。202,拟货币税收公平法案》美国国会议员提出《虚,货币的合法性旨在加强加密,支付的使用扩大加密,货币市场监管空白进一步填补加密。

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  /4519/3214/5318亿美元):Q2/Q3/Q4成交量分别为3277,年内峰值交易量达。史数据回溯根据过往历,亿美元(v。s彭博预期4970亿美元)我们预计4Q21公司交易量达5427,v。s彭博一致预期990万)预测整体MTU达1040万(。Q21或有提升手续费环比3,1Q、但低于。”

  部市场环境波动25。考虑到外,3亿/108亿(前值为90亿/97亿/114亿美元)我们预测公司21E-23E净收入(美元)为69亿/9,64亿(前值为48/51/59亿美元)AdjEbitda为38亿/53亿/,压缩风险资产价格上行空间考虑到美国宏观环境收紧或,ase股价表现拖累Coinb,adjEBITDA给予15x2022,319美元下调目标价,持”评级维持“增。

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  美元(v。s彭博一致预期18。64亿)9。整体4Q业务交易收入为20。4亿。

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