一文了解DEX聚合协议1inch的新产品Mooniswap

  市场参与者接受了这一想法很快就被,行预测市场的方式来运行链上的去中心化交易平台」Vitalik Buterin 呼吁「以我们运,问题进行了反思并对抢先交易。实上事,者带来了可能的亏损风险AMM 机制也给交易。后之,的角度来解决这些缺陷很多项目方便从不同。

  中其, 1 的数量x 代表代币, 2 的数量y 代表代币,个固定常数k 则是一。

  交易难题面对抢先,in 建议使用「虚拟量」方案Vitalik Buter,微不同的背景下但是在一个稍。

  情况下理想,来的利润回到池中如果价格下跌所带,价格差异中获利那么做市商将从。预先融资的资产池是,易可以轻松执行因此一笔互换交,段时间内在任何一,者在卖出一名交易,易者则在买入而另一名交,就相互抵消最后他们。

  7 年201,第一款 AMM 产品Bancor 推出了,数据定价的情况下交易加密货币它使得参与者可以在不依赖外部。后之,Curve 等不同项目设计的创新 AMM由 Uniswap、Balancer、,Fi 领域涌现开始在 De。

  价格更新通过延迟,造一个高度竞争的环境做市商将为套利者创,低的价格进行交易迫使他们以利润较,动性提供者获得的价值这反过来又会增加流。

  niswap 的性能进行了多次模拟我们基于真实世界的数据对 Moo,ap V2 进行了比较并将结果与 Unisw。下面在,提供者收入以及 Mooniswap 流动性提供者收入的预测结果图表你可以找到关于交易量、累计价格滑点、Uniswap V2 流动性。明这一点为了说, 上选取了一些流动性最强的市场我们在 Uniswap V2:

  币创建了一个更好的定价函数而 Curve 则针对稳定,一个常数和函数组成它由一个恒定乘积及。入了池不平衡系数由于等式两边都嵌,M 能够更有效地报价Curve 的 AM。询时资产池不平衡的程度该 AMM 会根据查,定乘积公式之间切换在常数和公式和恒。

  来说一般,的价格交换资产的散户投资者交易者是按照 AMM 提供,者则相反而套利,捉利润的交易机器人通常它们是旨在捕,确定性是很高的由于套利流程的,此因,场参与者更多的优势套利者具有比其他市。

   Uniswap 的 AMM恒定乘积公式最直接的实现是,是完全无需许可的Uniswap ,与它的资产池做市任何人都可以参。要来自预言机提供的任何外部喂价Uniswap AMM 不需,行的交易之外除了针对它执,没有其他影响基本上对定价。的是不幸,不利的条件下退出时当流动性提供者在,失(无常损失)他们会遭受损,人不愉快的这自然是令。

  两个面通过,平衡资产池中的资产恒定乘积不变方程会。面是交易者其中第一,池进行交易他们与资产,格的变动并导致价,是套利者第二面则,者完成交易后他们在交易,池进行交易通过与资产,回到市场价将价格带。此因,M 的两个进出流我们就有了 AM。

  了 0。3% 的互换交易费用Mooniswap 最初设置,逐渐降低到 0%而这一费用将来可,更具竞争力的交易方式以此为市场提供一种。

  改变了用户交换加密货币的方式自动化做市商(AMM)极大地,和非托管的方式在代币之间轻松转换流动性池允许用户以完全去中心化。时同,可以获得交易费被动收入流动性提供者(LP),池提供的资金按比例计算的而这一收入是根据其对储备。

  格造成额外压力推荐费不会对价,为协议做出贡献的外部参与者并可以通过提供交易量来奖励。

  出的是需要指,界面参考了 UniswapMooniswap 的用户,户界面已被证明是直观、可靠的这表明 Uniswap 的用,很多用户的喜爱并且它已受到了。

   引入了推荐费的概念Mooniswap,其他服务的整合以鼓励与钱包和,动性提供商的额外收入从而增加交易量和流。指定了推荐钱包时只有在交易参数中,取推荐费才会收。

  的是不幸,下是不存在的这在现实情况,易的交易者进行抢先交,性提供者(LP)那里窃取资金实际上是通过价格波动来从流动。认的是不可否,问题非常重要抢先交易的。

  促进了 DEX 领域的发展Curve 的创新极大地,一些令人头疼的问题但它依旧没能解决。

  是固定的推荐费,交易中赚取收入的 5%它等于流动性提供者在。此因, 0。015% 会是作为推荐费最初 0。3% 的互换费将有, 给予流动性提供者剩下 0。285%。利润也按相同比例分配虚拟余额产生的额外, 会作为推荐费其中有 5%。

  价格的真实线。 BC4。 0A—0Q ,ED,拟余额的套利交易ZQ 是基于虚;

  链上交易量加权平均价格预言机Mooniswap 还推出了,的所有交易输入和输出的累计和价格预言机数据存储为两个方向,交易后更新并且在每次。同的时间段通过选择不,价格近期性和抗操纵性程度预言机用户可以配置所需的。认为我们,p 使用了虚拟余额机制由于 Mooniswa,很难被恶意参与者操纵VWAP 预言机将。

  ap 设计中得到了充分的实现这一想法在 Moonisw。持不同互换方向的虚拟余额新的 AMM 能够通过维,收入保留在池中将大部分滑点。换交易时当发生互,并显示即将进行交易的新价格做市商不会自动应用不变算法。间内缓慢地提高套利交易者的汇率AMM 在大约 5 分钟的时。此因,一部分滑点收益它们将只能收回,供者(LP)共享的资金池中而其余部分将保留在流动性提。改变游戏规则我们相信这会。

  团队设计的 AMM而 1inch ,价格滑点中捕获到一部分利润它使得流动性提供者能够从。

  换后互, A 点线性移动到 X 点反向互换的虚拟余额开始从, B 点在某些,价格有利可图套利者发现,点执行互换来重新平衡资产池并通过从 B 点到 C 。注意请,原点都位于同一条线上A 点和 C 点以及,拥有同样的价格这意味着它们。连续的套利交易图表显示了三笔,点的实际余额达到均衡价格这些交易一直持续到 Q 。

   领域的开拓者作为 AMM, V2 版本更新中Bancor 在其,来解决大额交易的高滑点和无常损失问题首次尝试通过流动性放大和动态权重机制。而然,无常损失的浮动权重解决方案Bancor V2 减轻,的预言机的平稳价格报价流需要依赖于协议外部运行。这是一个关键的缺点Bancor 发现,抢先交易攻击的影响因为预言机容易受到。ncor 的观点我们赞同 Ba,决于它最脆弱的那一环即一条锁链的强度取。

  而言平均,利润的重新调整由于价格滑点,p 为流动性提供者带来的收入我们预计 Mooniswa, 多 50% 至 200%将比 Uniswap V2。

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  8 月 11 日消息区块天眼APP讯 !,ange 今日宣布推出自动做市商服务 Mooniswap去中心化交易平台(DEX)聚合协议 1inch。exch,Uniswap 的设计进行了改进这一新的 AMM DEX 对 ,益重新分配给流动性池其会把套利者的部分收,受抢先交易攻击并保护交易者免,拟实验根据模,流动性提供者带来的收入Mooniswap 为,2 多 50% 至 200%预计将比 Uniswap V。

  言之换,产数量之间的依赖关系这个方程表达了两种资,必须保持不变它们的乘积。个等式有了这,个池中两个资产的价格AMM 可以引用一,乘积等于一个常数以维持它们的单位。

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